Алексей Кириенко – управляющий партнер EXANTE
Последние полгода биткоин был явно недооценен, хотя стремительные темпы роста последних двух месяцев поразили даже криптоэнтузиастов. Как и в 2017 году, активный рост происходил в мае, а затем крипторынок шагал по новым вершинам от месяца к месяцу. Тем не менее в этот раз ситуация принципиально иная. Если в 2017 году на рынке царствовали розничные игроки, сегодня это рынок институционалов и больших денег.
Сейчас на рынке можно выделить ряд основных факторов, которые выступают драйверами роста.
Становится очевиден спрос институциональных инвесторов на биткоин, который будет удовлетворяться такими проектами, как Fidelity, Bakkt, Сoinbase Custody и др. Очень вероятно, что Fidelity и Bakkt запустятся совсем скоро, буквально через 1-2 месяца.
Количество активных адресов с существенным количеством биткоинов выросло до исторического максимума. В сети сейчас более 2,5 миллионов адресов с балансом более $1,000.
Мировые гиганты – Starbucks, Whole Foods, Gamestop, Baskin Robbins – начали принимать криптовалюту в качестве средства платежей. Криптовалютой также можно расплатиться с Microsoft, Expedia, Steam. В индустрии говорят, что к этой плеяде может присоединиться Amazon. Количество транзакций также находится на максимумах за последние полтора года.
Выросло внимание к халвингу (регулярное запланированное уменьшение вдвое награды за найденный майнерами блок), который состоится уже менее чем через год.
Стал ли биткоин спасением от торговых войн?
На рынке бытует мнение, что влияние на курс оказывает торговое противостояние Китая и США, которое набирает обороты. Однако на текущий момент оно не достигло пиковой фазы – на рынке нет бегства из долларовых активов, и влияния оно на биткоин не оказывает.
Впрочем, в ближайшем будущем такой сценарий вполне возможен. О непосредственном влиянии конфликта можно будет говорить, когда мы увидим падение курса доллара к другим валютам и одновременный рост курса биткоина.
За последний месяц на рынке было несколько крупных массированных входов институционалов – локальной скупки биткоинов крупными игроками. Довольно часто это случается в дневную сессию по Азии. Возможно, покупателями выступают именно крупные азиатские фонды или family-офисы.
Ралли на психологии
В текущем ралли биткоина крайне важна психология. С очень высокой вероятностью отметка в $10 тыс. будет пробита в ближайшее время. Когда это произойдет, следующей психологической отметкой будет уровень в $20 тыс., который так и не был взят в прошлый раз. Вероятно, что на отметке в $10 тыс. биткоин не задержится и в момент преодоления сразу уйдет выше, к уровням $11-12 тыс. Здесь может произойти дальнейшая консолидация.
Безусловно, никто из инвесторов не хочет покупать на максимальной цене, но если актив постоял на отметке неделю-две-три-месяц, участники привыкают.
В прессе много говорят про FOMO, но то, что сейчас происходит на рынке, – это «умный рост», рост на больших деньгах. Ритейл пока не вернулся в том объеме, который был полтора года назад. Очень вероятно, что в этот раз ритейл придет последним и будет покупать криптовалюту на локальных вершинах.
